10月21日 ，A股三大指数集体走强 ，沪指收复3900点整数关口。截至收盘，沪指涨1.36% ，深证成指涨2.06% ，创业板指涨3.02% 。
沪深两市成交额接近1.9万亿元，较昨日放量逾千亿 。
个股普涨 ，全天上涨股票数量超过4600只 ，近百股涨停。采掘行业、工程机械 、电子元件 、船舶制造、房地产开发 、消费电子 、非金属材料、贸易行业涨幅居前，仅煤炭行业 、燃气 、贵金属板块逆市下跌 。
从今日盘面来看，科技叙事仍是本轮行情不变的主题 。最重要的是是 ，这是一场并非A股独立表演的行情。
隔夜 ，苹果美股涨约4%，创历史新高 ，总市值升至3.89万亿美元 ，超越微软成为美国第二大市值公司 。
消息面上，根据研究机构Counterpoint Research的最新分析 ，iPhone 17系列在中美两地开售前10天的销量 ，较iPhone 16同期高出14%，其中iPhone17基本款在中国销量几乎翻了一番 。
订单数量增长进一步影响到了发货时间 ，据苹果商店数据以及运营商数据 ，iPhone 17发货时间比往年更长，其等待时间相较去年延长了约13%。
受此消息刺激 ，今日A股开盘 ，以果链为代表的消费电子大涨。A股福立旺早盘一度涨超12%，环旭电子涨停，立讯精密上涨7% 。
算力、液冷等赛道同样表现抢眼 。算力硬件股中 ，源杰科技触及20cm涨停 ，创历史新高。新易盛涨超10%，中际旭创、工业富联涨超9% 。液冷概念股中 ，中富电路上涨超16% ，英维克上涨超4% 。
值得一提的是，当前科技叙事仍然呈现明显“大象起舞 ”特征。今日表现较好的上述个股多数市值巨大 ，立讯精密流通市值超4400亿元 、工业富联超1.3万亿元 。
但今日市场有个新现象值得关注：在大象起舞的同时 ，小微盘股同样表现活跃 。
指数层面来看，大盘股集中的上证50指数 、沪深300指数今日分别上涨1.09%、1.53%；小微盘股集中的中证1000指数 、中证2000指数分别上涨1.45% 、1.93%。市场风格是否会从大象起舞切换至更加均衡阶段呢？我们不妨来看看天风证券最新判断 。
天风证券统计了近十年的样本后指出 ，整体而言 ，根据2005年-2024年样本，四季度微盘股胜率领先 ，但各风格之间的差异并不明显 ，表明四季度或存在风险再平衡特征 。考虑与今年类似的前三季度大盘整体走牛行情，进一步可以观察到四季度沪深300、绩优策略相对全A有正超额，反映出市场在年末阶段更倾向于回归基本面确定性 ，交易重心从“高弹性 ”向“高稳定性”切换。交易行为上 ，四季度同样趋于波动收敛，股市流动性边际收紧 ，月均换手率下移 。
天风证券提示 ，四季度需关注低估值板块切换条件是否成熟，以及高位板块景气能否持续 。目前 ，部分金融 、周期 、消费等顺周期板块估值仍处于历史低位 ，存在安全边际和切换空间，但仅凭低估值或难驱动持续性行情 ，需叠加政策催化、经济数据改善。
可以看出 ，天风证券的分析师们其实没有给出特别明确的判断，更多还在观察影响市场的因素演变。
而正是因为市场这样的观望情绪 ，导致了近期连续成交缩量 。即使今日市场有所放量 ，但全天成交仍然低于2万亿大关 。不过，这种观望与纠结，可能不会持续太久了。
德邦证券提示 ，短期来看 ，10月下旬及11月初将是宏观事件密集落地期 。
德邦证券认为，结合三季报业绩预告披露进入高峰期 ，在一系列大事落地前或仍将保持风险偏好偏低思维 ，均衡配置思路或仍将占优 。
最后，我们再来看看今日另一件市场焦点事件。
有报道指出 ，近日 ，湖北省委副书记 、省长李殿勋在武汉市调研国有“三资 ”管理改革并召开推进会部署安排重点任务：“要进一步深化认识，更加深刻把握 ”一切国有资源尽可能资产化 、一切国有资产尽可能证券化、一切国有资金尽可能杠杆化“三项原则 ，更加科学运用”能用则用 、不用则售 、不售则租、能融则融“四种方式 ，进一步推动全省国有 ”三资管理改革取得更大成效 。
受此影响，总部位于湖北省的两家上市券商大涨 。天风证券上涨5.70% ，长江证券上涨2.67%。其余券商股如国盛金控、太平洋等跟涨 。
国金证券认为 ，券商板块短期业绩延续高增概率大，当前板块估值性价比高，PB（LF）估值1.44倍 ，处于十年41%分位数 ，短期市场风格切换，在高切低的情况下 ，券商板块估值有望修复 。建议关注经纪 、两融 、投资占比高的券商；估值显著低于平均水平的头部优质券商；以及券商并购潜在标的机会。
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