随着热门品种持续回调，国内期货市场整体降温趋势明显 。7月31日 ，玻璃 、硅铁触及跌停 ，焦煤封跌停板；三大光伏产业链品种也深度调整，此前较强势的多晶硅遭遇多头资金大撤退 ，主力合约一度逼近跌停 。
值得注意的是 ，文华商品板块资金流出147亿元，商品市场情绪迅速回落。有机构认为 ，多数商品的估值或将重新回归基本面 。
一品种以跌停收盘
两品种盘中一度跌停
在“反内卷”政策驱动下 ，从光伏产业链到黑色系，多个商品经历了一轮大涨行情后 ，开启高位震荡 ，等待政策预期的进一步指引 。7月30日，商品市场情绪迅速回落，前期涨势最猛的光伏产业链和黑色系品种大面积调整。
当地时间7月30日 ，美联储议息会议决定 ，维持基准利率在4.25%～4.50%不变，此为第五次按兵不动 。值得注意的是 ，会议声明未修改通胀措辞 ，认为上半年经济增长放缓，前景不确定性仍然居高 。在随后的新闻发布会上 ，美联储主席鲍威尔表示 ，还没有就9月会议作出任何决定，无法在6周后根据6月点阵图来作出决策。鲍威尔的发言使得投资者降低了9月降息预期 ，这对全球商品市场也带来了影响 。
7月31日早盘 ，商品市场全线走低，文华商品指数跌近1.5% ，不少热门品种大跌 ，焦煤 、玻璃、纯碱等多个明星品种跌幅超6%，硅铁 、锰硅 、焦炭、螺纹钢等黑色系品种纷纷大跌 。
7月31日午后，商品市场加速下跌 ，文华商品指数一度大跌超2% ，玻璃 、硅铁触及跌停。截至收盘，玻璃主力合约大跌8.22% ，报1117元/吨 ，硅铁跌6.62%，纯碱跌6.45%；焦煤主力合约则封死跌停 ，报1045.5元/吨 ，焦炭主力合约大跌4.93%，螺纹钢主力合约跌4.19%。
光大期货认为 ，供应端方面 ，焦煤上游煤矿库存已去化至合理水平，国内煤矿生产持续恢复 ，蒙煤口岸通关量回升至高位 ，国内及进口焦煤成交价格不断上涨，市场备货情绪依旧高涨 。从需求端来看，当前焦化企业生产亏损约50元/吨 ，在第四轮提涨落地后 ，焦化企业又提出第五轮提涨50～55元/吨；焦煤原料成本持续走高，焦化企业原料采购节奏依然较快 。综合来看 ，预计短期焦煤盘面将呈宽幅震荡运行。
据文华财经统计 ，黑链及新能源板块均流出超50亿元，化工板块流出15亿元资金 ，贵金属及有色板块也有超12亿元流出 ，螺纹 、焦煤、热卷均有10余亿元资金离场 。
多晶硅多头资金大撤退
值得注意的是，备受关注的三大光伏产业链品种出现深度回调 ，碳酸锂 、工业硅一度大跌6% 。7月31日上午 ，多晶硅表现还较为强势，午后随着多头资金的大撤退 ，多晶硅主力合约一度逼近跌停。
截至7月31日收盘 ，多晶硅大跌7.81%，报49130元/吨，主力合约净流出18.22亿元资金 ，该品种累计净流出38.69亿元 。此外 ，工业硅跌6.26%，碳酸锂跌4.66% 。
据上海有色网（SMM）数据 ，7月多晶硅排产规划并无较大改变 ，总体产量预计将逼近11万吨大关，8月多晶硅产量或将出现大幅上涨。
对于后市 ，国投期货认为 ，近期厂库库存继续下降，有逐渐向仓单转移的预期 。同时 ，政策预期持续发酵 ，导致多晶硅价格波动放大 。
光伏链品种深度回调
整体来看，2025年以来 ，全球光伏产业链依旧面临深度调整。其中 ，多晶硅由于行业集中度相对较高，生产企业因上半年大面积亏损普遍采取限产策略，行业开工率维持在30%～40%的历史低位 ，产量快速下滑 ，供应格局有所改善 。
碳酸锂的基本面较为严峻 。近期，澳矿企业相继披露财报 ，多家企业产销环增 ，海外锂矿供给维持稳定充裕。国内生产保持平稳，下游需求淡季不淡 ，但库存延续累增趋势 ，供需格局尚未扭转，基本面仍有压力。
南华期货认为 ，碳酸锂的短期供给端扰动仍存 ，下游补库进度有待观察 。短期预计将维持宽幅震荡状态 。从中长期看，基本面依然偏弱。关注市场转换节奏 ，注意持仓风险 。
7月30日 ，广期所再度出手降温，将工业硅 、多晶硅、碳酸锂三大主力合约开仓量调整为不得超过500手，三大品种的2510、2511 、2512 、2601合约单日开仓量分别不得超过2000手 。期货业人士认为 ，这一措施将明显抑制短线的投机资金 ，防控市场风险。
（文章来源：证券时报）
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